金贵银业(002716)

　　融资切实：

　　白银冶炼产能停滞增加，将建成2000吨达到全世界前列

　　公司的硫酸银产能停滞增加，从香港交易所后期的400吨到第一次扩建至600吨，现阶段公司的硫酸银产能相当严重超负荷，2000吨产能建设工程早已提上日程表，预计2019年可以投产，预计公司的白银产能数量虽与第一的Prenoles3670.2吨仍有极大的相差，但是从生产量上早已比肩，相比之下反超立陶宛铝业等其它冶炼中小企业。

　　扩张下游矿产资源，总储量有望跃居全世界前列

　　公司在2016和2017年倒数收购金和矿业和俊龙矿业。2018年，公司筹备根本性集团公司，以支票和发行股权的方法收购 湖南期货配资嘉宇矿业和东谷云商100%股份，以及宇邦矿业65%的股份。其中宇邦矿业白银合金量预计达到1.86万吨，公司的白银总总储量将接近2万吨，次于Penoles的2.5万吨，排全世界第二。公司将来的矿产资源白银值得期待。

　　铅冰铜工程项目预计月内达产，高利润可复制

　　2018年下半年，铅冰铜工程项目实现经济效益2766.99万元，尽管仍为达产，但经济效益已非常相当可观，预计本年度可实现经济效益6000万元大约，早已接近工程项目后期推算值。我国每年铅冰铜产出约100万吨， 湖南期货配资一方面保证了公司工程项目所需原材料的充裕供给，另一方面其它中小企业和大多中央政府也会选择合作伙伴或公开招标的方式，建设工程自然资源回收处理工程项目。公司可以选择自己扩大产能数量，或者与其他公司或大多中央政府合作伙伴，作为新技术出让方或营运方。

　　利润预报及融资提议

　　预计2018年-2020年公司营业额分别达到117.8亿元、129.0亿元和141.9亿元，归母纯利分别为3.2亿元、3.59亿元和3.88亿元，相同EPS分别为0.33、0.37和0.4元，MAC分别为21.6X、19.3X和17.8X。

　　可能性提示

　　公司煤矿开发远逊预想;白银冶炼扩产远逊预想;铅冰铜达产远逊预想